Deribit交易所手续费详解：交易成本与盈利分析

Deribit 交易所交易手续费详解：交易者不容忽视的关键因素

在加密货币衍生品交易领域，Deribit 交易所凭借其专业的服务和强大的功能，吸引了众多交易者的目光。然而，在进行交易之前，了解 Deribit 交易所的交易手续费结构至关重要，这直接影响着交易成本和盈利能力。本文将深入剖析 Deribit 交易所的交易手续费，帮助交易者做出更明智的决策。

Deribit 手续费结构概述

Deribit 的手续费结构旨在平衡流动性提供者和流动性消耗者的利益，因此相对复杂，需要交易者仔细理解。它主要区分为两大类：期货合约和期权合约。这两种合约在手续费计算方式上存在显著差异。

期货合约 ：Deribit 对期货合约的手续费采用 Maker-Taker 模型。Maker (挂单者) 是指那些在订单簿上下达限价单，等待其他交易者来执行的交易者。他们的订单为市场提供了流动性。Taker (吃单者) 是指那些立即执行订单簿上已有订单的交易者，消耗市场流动性。Maker 通常享受较低的手续费，有时甚至可以获得手续费返还，以鼓励他们提供流动性。Taker 则需要支付较高的手续费。

期权合约 ：期权合约的手续费结构也遵循 Maker-Taker 模型，但具体的费率与期货合约不同。期权合约的手续费可能还会受到期权合约类型 (例如：看涨期权、看跌期权)、行权价、到期日等因素的影响。交易者在交易期权合约前，务必详细查阅 Deribit 官方网站上的手续费说明。

交易量折扣 ：为了吸引高频交易者和机构投资者，Deribit 还会根据交易者的交易量提供阶梯式的手续费优惠。交易量越大，享受的手续费折扣越高。具体的交易量等级和对应的折扣比例可以在 Deribit 官方网站的手续费页面找到。

重要提示 ：Deribit 的手续费结构可能会不时调整。交易者应该定期查看 Deribit 官方网站或交易平台上的最新手续费信息，以确保了解最新的收费标准。还需要注意不同合约类型、不同交易量等级下的手续费差异，以便更好地控制交易成本。

期货合约手续费

Deribit 是一家领先的加密货币衍生品交易所，其提供的期货合约涵盖了多种主流加密货币，主要包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）等。这些合约类型主要分为两类：永续合约和定期合约。

Maker 手续费: Maker 是指那些将订单挂在订单簿上，等待其他交易者成交的交易者。由于 Maker 为市场提供了流动性，因此 Deribit 通常会给予 Maker 一定的手续费返还。目前，对于 BTC 永续合约，Maker 手续费通常为负数，意味着 Maker 可以获得手续费奖励。例如，Maker 手续费可能为 -0.0025%。对于 ETH 永续合约，Maker 手续费也通常为负数，但具体数值可能会根据市场情况进行调整。

Taker 手续费: Taker 是指那些直接成交订单簿上现有订单的交易者。由于 Taker 从订单簿上移除了流动性，因此 Deribit 会向 Taker 收取一定的手续费。对于 BTC 和 ETH 永续合约，Taker 手续费通常为正数，例如 0.0075%。

期权合约手续费

Deribit 提供的期权合约涵盖多种加密货币，主要包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）等主流数字资产。平台针对不同类型的期权合约交易，制定了相应的手续费标准。

Maker 手续费: 与期货合约类似，期权合约的 Maker 也能享受到手续费优惠。例如，BTC 期权合约的 Maker 手续费可能为 0.03% of underlying or 0.0003 BTC per contract, whichever is lower。ETH 期权合约的 Maker 手续费结构类似，但具体数值可能略有不同。

Taker 手续费: 期权合约的 Taker 需要支付手续费。例如，BTC 期权合约的 Taker 手续费可能为 0.03% of underlying or 0.0003 BTC per contract, whichever is higher。ETH 期权合约的 Taker 手续费结构类似，但具体数值可能略有不同。

交易量折扣计划

为了激励交易者积极参与市场并提高交易活跃度，Deribit 推出了一套全面的交易量折扣计划。该计划旨在奖励那些在平台上有较高交易量的用户，通过提供更优惠的手续费率来降低其交易成本。

Deribit 会根据交易者在过去 30 天内的交易量，自动将他们划分到不同的 VIP 等级。这些等级通常从 VIP 0 开始，一直到更高的 VIP 等级，具体等级数量取决于 Deribit 当时的政策。交易量越大，交易者所能达到的 VIP 等级越高，享受的手续费折扣也就越大。例如，一个交易量巨大的交易者可能能够达到 VIP 3 或 VIP 4 等级，从而获得显著的手续费减免。

每个 VIP 等级都对应着不同的手续费优惠方案，这些方案通常包含挂单（Maker）手续费和吃单（Taker）手续费的折扣。挂单手续费是指当交易者提交一个限价订单，并且该订单未立即成交，而是挂在订单簿上等待其他交易者成交时所产生的手续费。吃单手续费是指当交易者提交一个市价订单，或者立即执行的限价订单，从而从订单簿上“吃掉”其他交易者的挂单时所产生的手续费。通常情况下，挂单手续费会低于吃单手续费，因为挂单行为为市场提供了流动性。

关于具体的 VIP 等级划分标准以及每个等级所对应的手续费优惠百分比，交易者可以在 Deribit 官方网站的“费用”或“手续费”页面上找到详细的信息。Deribit 会定期更新这些信息，以反映市场状况和平台政策的变化。交易者还可以通过登录自己的 Deribit 账户，在账户设置或交易面板中查看自己当前的 VIP 等级和适用的手续费率。

需要注意的是，交易量折扣计划的计算可能包含各种加密货币和衍生品合约的交易量，具体计算方式以 Deribit 的官方公告为准。交易者应密切关注 Deribit 的最新政策，以便充分利用交易量折扣计划，降低交易成本，提高盈利能力。

手续费计算示例

为了更直观地理解 Deribit 的手续费结构和运作方式，我们来看几个具体的计算示例，涵盖不同的交易类型和情况。这些示例将帮助您更好地掌握如何在实际交易中预估和管理手续费成本。

示例 1：BTC 永续合约 Maker

假设一名交易者希望通过挂单（Maker）的方式在永续合约市场上买入 1 个 BTC 的 BTC 永续合约。他们设定的委托价格为 30000 美元，并且假设该交易所的 Maker 手续费率为 -0.0025%。负手续费率通常意味着交易所为了鼓励用户提供流动性，会对 Maker 订单进行手续费返还。

• 手续费计算： 交易总价值为 1 BTC * 30000 美元 = 30000 美元。 由于是 Maker 订单，且手续费率为负，因此手续费 = 30000 美元 * (-0.0025%) = -0.75 美元

上述计算表明，该交易者不仅无需支付任何手续费，反而会因为其作为 Maker 提供了市场流动性，而获得 0.75 美元的手续费返还（或称为手续费奖励）。这种机制鼓励交易者积极挂单，从而提高市场深度和稳定性，降低整体交易成本。

示例 2：BTC 永续合约 Taker 手续费计算

假设一名交易者决定以 Taker (主动成交方) 的身份在交易所购买 1 个 BTC 的 BTC 永续合约。此时的成交价格为 30,000 美元，并且该交易所对 Taker 收取 0.0075% 的手续费。

• 手续费计算公式： 手续费 = 合约数量 (BTC) * 成交价格 (美元/BTC) * Taker 手续费率
• 具体计算： 手续费 = 1 BTC * 30,000 美元/BTC * 0.0075% = 2.25 美元

根据计算结果，这位以 Taker 身份购买 BTC 永续合约的交易者需要支付 2.25 美元的手续费。 Taker 手续费的收取是为了奖励那些提供流动性的 Maker (挂单方)。 交易所在设计手续费结构时，通常会对 Taker 收取略高的费用，以鼓励更多用户挂单，从而提高市场的深度和流动性。 请注意，不同的交易所和不同的合约类型可能会有不同的手续费率，交易者在进行交易前务必仔细查看相关费用信息。

示例 3：BTC 期权合约 Maker

假设一位交易者作为 Maker（做市商），在期权交易平台挂单买入一份比特币（BTC）期权合约。此时，标的资产（underlying）BTC 的市场价格为 30,000 美元。该平台对 Maker 收取的手续费标准是：标的资产价值的 0.03% 或每个合约 0.0003 BTC，以较低者为准。这种收费结构旨在平衡手续费成本，尤其是在标的资产价格波动较大的情况下。

• 0. 标的资产价值的 0.03% = 30,000 美元 * 0.03% = 9 美元
• 1. 0.0003 BTC = 0.0003 BTC * 30,000 美元/BTC = 9 美元

在该情景下，按照两种计算方式得出的手续费金额相等，均为 9 美元。因此，Maker 需要支付的手续费为 9 美元。 然而，如果标的资产 BTC 的价格发生变化，比如降至 10,000 美元，那么手续费的计算结果也会随之改变：

• 标的资产价值的 0.03% = 10,000 美元 * 0.03% = 3 美元
• 0.0003 BTC = 0.0003 BTC * 10,000 美元/BTC = 3 美元

同样，两种计算方式得出的手续费金额仍然相等，均为 3 美元。因此，在这种情况下，Maker 需要支付的手续费为 3 美元。 这说明，尽管手续费的计算方式基于标的资产价值的百分比和固定的 BTC 数量，但最终支付的手续费金额会随着标的资产价格的变动而调整。

进一步解释，Maker 在期权交易中的角色至关重要，他们通过提供流动性来促进市场交易。交易所或平台通常会对手续费进行差异化设置，以鼓励更多用户成为 Maker。 采用“百分比或固定数量，取较低者”的收费模式，可以有效降低 Maker 在市场波动剧烈时的交易成本，从而鼓励他们持续挂单，维持市场深度。

这种机制也使得期权交易更具吸引力，因为Maker 可以更灵活地调整其交易策略，而无需过度担心高额的手续费侵蚀利润。 同时也需要关注不同交易所或平台的具体手续费规则，因为这些规则可能会对交易成本产生显著影响。 了解这些细节有助于交易者制定更明智的交易决策。

示例 4：BTC 期权合约 Taker 手续费计算

假设一名交易者作为 Taker，主动执行买入 BTC 期权合约的操作。此时，标的资产（underlying）BTC 的市场价格为 30,000 美元。Taker 需要支付一定的手续费，该手续费的计算方式为：标的资产价值的 0.03% 或每个合约 0.0003 BTC，以较高者为准。这意味着需要分别计算两种情况下的费用，然后选择较大的数值作为最终的手续费。

• 0. 计算基于标的资产价值百分比的手续费：0.03% of underlying = 30,000 美元 * 0.03% = 9 美元。
• 1. 计算基于 BTC 数量的手续费：0.0003 BTC = 0.0003 BTC * 30,000 美元/BTC = 9 美元。此处将 0.0003 BTC 转换为美元价值。

由于两种计算方式得到的结果相等（9 美元），因此该期权合约的 Taker 手续费为 9 美元。考虑另一种情况，假设标的资产 BTC 的价格降低至 10,000 美元。在这种情况下，手续费的计算如下：

• 计算基于标的资产价值百分比的手续费：0.03% of underlying = 10,000 美元 * 0.03% = 3 美元。
• 计算基于 BTC 数量的手续费：0.0003 BTC = 0.0003 BTC * 10,000 美元/BTC = 3 美元。

同样，由于两种计算方式得到的结果相等（3 美元），因此在这种情况下，该期权合约的 Taker 手续费为 3 美元。该示例展示了在不同的 BTC 价格下，如何根据既定规则计算 BTC 期权合约的 Taker 手续费。

影响手续费的因素

影响 Deribit 数字资产衍生品交易手续费的关键因素主要体现在以下几个方面，这些因素共同决定了交易者最终需要支付的费用：

• 合约类型: Deribit 提供期货合约和期权合约，两者的手续费结构存在显著差异。期货合约通常采用较为简单的阶梯费率，而期权合约的手续费计算则更为复杂，涉及权利金价格等因素。具体费率请参考 Deribit 官方网站的最新费率表。
• 交易者身份: 交易者在市场中扮演 Maker (挂单者) 或 Taker (吃单者) 的角色直接影响手续费。Maker 通过挂出限价单，为市场提供流动性，因此通常享有较低的手续费甚至负手续费（返佣）；Taker 则通过立即执行市场订单，消耗市场流动性，需要支付相对较高的手续费。
• 交易量: 交易量是影响手续费的重要因素之一。Deribit 采用阶梯式手续费结构，交易量越大，等级越高，手续费率越低。交易者可以通过增加交易量来降低平均交易成本。具体的交易量等级和对应费率请参考 Deribit 官方网站。
• 市场情况: Deribit 作为一家交易所，有权根据市场波动、流动性状况、系统维护等因素动态调整手续费。例如，在市场剧烈波动时，交易所可能会临时调整手续费以应对风险。交易者应密切关注 Deribit 官方公告，及时了解最新的手续费政策。

如何降低手续费

• 尽量做 Maker (挂单方): 在Deribit交易所中，您可以通过成为Maker来显著降低交易手续费。 Maker是指通过挂单（限价单）的方式，将订单放置在订单簿上等待其他交易者来taker（吃单），从而提供市场流动性的用户。当您的限价单最终成交时，由于您为市场提供了流动性，交易所通常会奖励您较低的手续费，甚至可能获得手续费返还。 这种机制旨在鼓励交易者提供流动性，维持市场深度。
• 提高交易量，提升交易等级: 大多数加密货币交易所，包括Deribit，都采用阶梯式手续费制度。您的交易量越高，您在交易所的交易等级就越高。 随着交易等级的提升，您可以享受更低的手续费率。 因此，积极参与交易，提高您的总交易量，是降低手续费的有效途径。 务必查阅Deribit的VIP等级制度，了解不同等级对应的交易量要求和手续费折扣。
• 密切关注Deribit官方公告及活动: Deribit交易所会不定期推出各种优惠活动，例如手续费折扣、交易竞赛等等。 这些活动往往是降低交易成本的绝佳机会。 通过关注Deribit的官方网站、社交媒体账号（如Twitter、Telegram）以及订阅官方新闻邮件，您可以第一时间获取活动信息，及时参与并享受优惠。
• 使用邀请码注册账户: 通过邀请链接或者邀请码注册Deribit账户，是降低交易手续费的简单方法。 Deribit通常会为使用邀请码注册的新用户提供一定的手续费折扣，作为推广活动的一部分。 在注册时仔细查找并使用有效的邀请码，即可在开始交易时立即享受手续费优惠。 部分邀请码可能还包含其他福利，如赠金或专属活动参与资格。

注意事项

• Deribit 作为领先的加密货币衍生品交易所，其手续费结构并非一成不变，而是会根据市场情况、交易量以及平台策略等因素进行动态调整。因此，交易者务必以 Deribit 官方网站公布的最新信息为准，这才是最权威、最准确的手续费参考依据。强烈建议定期访问 Deribit 的手续费页面，以避免因信息滞后而产生不必要的交易成本。
• 在实际进行任何交易操作之前，务必花费足够的时间仔细阅读 Deribit 的完整手续费政策文档。这不仅包括手续费的具体费率，还涵盖了可能影响费用的各种因素，例如交易类型（永续合约、期权等）、交易量等级、以及是否有资格享受任何特殊的手续费折扣或返利。透彻理解手续费政策是制定明智交易决策的基础，有助于准确评估潜在盈利能力和风险。
• 手续费是影响交易盈亏的关键因素，特别是对于高频交易者或交易量较大的投资者而言。因此，在构建和执行交易策略时，必须将手续费视为交易成本的重要组成部分，进行周全的考虑。一个成功的交易策略不仅要关注潜在的利润空间，还要充分评估和控制交易费用，才能实现最终的盈利目标。在计算预期收益时，务必将手续费扣除，以获得更准确的净利润预估。

(此处按照要求，不添加总结段落或结论)